投资机会 四大核心赛道迎来价值重估
浙商证券表示，我国算力与电力在时空分布上存在根本性错配，在国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%的要求下，算力耗电高的东部地区需要绿电，而西部地区存在“弃风弃光现象”，绿电亟待消纳。“算电协同”通过“算随电调”与“电随算用”两种模式，构建了动态匹配的桥梁。
从投资机会来看，四大核心赛道迎来价值重估。绿电时代，算力中心对供电可靠性的极致要求，催生了对耐灾型配电设备、特高压变压器、高效UPS/HVDC的刚性需求。协同的关键在于“协同”本身，因而需要打通算力系统与电力系统，并对发电与算力使用进行预测。AI调度平台、虚拟电厂聚合系统、新能源功率预测软件，将成为新型电力系统的“操作系统”，具备极高的技术壁垒和客户黏性。目前，新能源发电不稳定，算力耗电也不稳定，储能是解决发电与用电时间矛盾的关键，也是 “源网荷储”一体化的关键环节。此外，具备“电力资源+算力运营”双重能力的一体化项目有望崛起。
对于具体投资标的，浙商证券建议关注：
智算中心：润泽科技、智微智能、大位科技、海兰信、美利云、城地香江、光环新网、数据港、奥飞数据、弘信电子、东方国信、豫能控股;
云计算：云赛智联、优刻得、深信服、顺网科技、金山云、网宿科技;
电力信息化：国网信通、国电南瑞、南网数字、南网科技、威胜信息、泽宇智能;
电源与电力：科华数据、特变电工、南网储能、协鑫能科、顺钠股份、金开新能、汉缆股份、韶能股份、双杰电气、同力天启。
广发证券表示，算力配套供电服务商关注南网科技、涪陵电力等;算力建设和服务商关注国网信通、科华数据等;数据中心电力设备提供商关注四方股份、金盘科技、中恒电气、科士达等;此外，绿电运营商亦值得关注。