谈一点自己的学习体会。
一、建立自上而下的宏观经济分析框架。
1、“对于一个市场（或者对于经济），如果你知道了支出货币以及信贷的总额、所卖商品的数量，你就是知道了理解经济的所有的事情。比方说，既然任何商品、服务以及金融资产的价格等于所有买方花费的支出除以卖出的总产量（Q）,因此如果要了解或者预测商品的价格，你只需要预测出总支出以及总产量（Q）。”
所以，判断经济周期应该包含以下因子：GDP趋势、债务比率（即判断债务周期）、利率（决定货币供给和信贷）、汇率、生产率趋势、失业率等。
“经济繁荣相当于实际信贷和需求强劲增长。相反，去杠杆等同于实际信贷需求疲软。”
“将货币定义为M1，M2等的总和，而其实这里定义的货币几乎都是信贷，或者说保证提供货币的承诺，而不是货币本身。"
经济复苏：低通胀，需求增速快，GDP补缺口——缺口逐渐补完，需求增速短暂放缓，酝酿下一阶段产能扩张。
经济扩张：产能扩张阶段，需求旺盛，价格抬头上涨。
所以周期处于上升时，会出现债务周期的自我强化过程，货币的增长对应着更高的债务增长，借助债务消费支出增速、购买更多的资产。支出和资产价格的上升反过来促使更多债务的增长。
紧缩周期：政策紧缩，抗通胀，产能扩张结束。
衰退周期：大宗商品、抗通胀资产价格下降，通货膨胀率也下降，股票价格下降。即，萧条是去杠杆引起的经济放缓的一个阶段，特别是在去杠杆的早期，这阶段债务违约和减少消费支出现象明显，这时候借款方不能通过收入以及新的信贷来偿还到期债务，因此借款人需要变卖他们的资产以弥补现金的不足，这就导致资产价格的下降，同时抵押物价值下降，因此更加减少了收入来源。收入的引起的信用下降降低了借贷能力，因此产生一个经济周期的自我强化的过程。
2、判断股票市场：标的行业生产率趋势及实际资源可利用率、标的相关资产趋势、标的筹码分布、标的融资融券量比。
二、那么通过宏观分析框架，我们对具体的周期和标的有了认知，就可以根据影响因子，进行具体的定量分析了，一般是市盈率（行业不同有效度不同）、市净率、夏普比率、风险回报评估（R风险评估、历史回报方差、标的相关性分析矩阵、期望回报方差等）
但是，对于我这样资金小、没团队、程序化零基础学习者，推荐运用pathon大法，定量个性化指标。比如：判断市场主流认知：标的百度搜索趋势、55岁以上投资者增长趋势（大妈指数,你进我退）、股吧标的买卖趋势（一般反着理解^_^）、30-50岁标的关注度趋势、机构吹风指数、微博大V股票指数（分析他历史成功率，多空根据利益相关分析)、还有高档酒店消费指数、大排档指数、公司债务违约指数、公司管理层减持指数、超市人流量指数、讲故事能力指数、社交软件股票高帅富装逼指数等等。
（当然还有最重要的宅男、宅女指数，前面都是瞎说的，这一个就可以决定啦，毕竟交易客很多都是”宅“HOHOHO。）
所以，少年，如果你一没有团队，二没有大资金，还想成为赌神，要么和CJP等等做朋友，要么发挥你的想象力。
以上都是一个初学者——我，瞎说的！请酌情参考。
宏观经济运行的框架：Ray Dalio
宏观经济学：曼昆
作者：什么知了
来源：hxxp://www.zhihu.com/question/22850433